1987 als Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet, stellen die V. B. W. das Wiener Pendant zum Österreichischen Bundestheaterverband dar. Die Dachorganisation vereinigt das Theater an der Wien, das Raimundtheater und das Etablissement Ronacher (letzteres seit 1993 privatisiert) unter einer gemeinsamen Leitung (Intendanz: Kathrin Zechner für Musical, Roland Geyer für Oper am Theater an der Wien seit 2006). Der künstlerische Schwerpunkt lag bis 2006 bei allen drei Bühnen auf Musical-Produktionen, die z. T. auch im Ausland gespielt wurden (besonders erfolgreich Elisabeth von Sylvester Levay, 1992–2005). Das Orchester, eines von nur noch wenigen europäischen Unterhaltungsorchestern, hat derzeit (2026) 80 Mitglieder. Gegründet wurde es 1987 von Caspar Richter (* 16.9.1944 Lübeck/D, † 2.2.2023 [Ort?]), der es bis 2010 leitete, gefolgt bis 2017 von Koen Schoots (* 1960 Veghel/NL) als Musikdirektor. Nunmehr besteht die Musikdirektion aus Herbert Pichler, Carsten Paap, Michael Römer und Péter Bíró.

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